国家财政对消费品以旧换新补贴政策即将结束，明年是否继续实施成为关注焦点。多位专家建议，明年应继续实施该政策，并将补贴额度从今年的3000亿元提高到5000亿元。同时，优化资金投向领域，增加服务消费等，以进一步发挥财政资金带动消费、促进产业转型升级和提振经济的作用。

为了促进消费，中国在2024年发行了1500亿元超长期特别国债资金用于消费品以旧换新，即“国补”。由于实施效果良好，2025年的国补额度提高至3000亿元，并按四个季度逐季下达，确保资金均衡使用。其中，10月份财政部下达了今年第四季度国补资金690亿元。

实地调研发现，“国补”政策不仅让老百姓直接受益，还带动了相关产品销售，推动厂家业绩增长及产业转型。商务部数据显示，今年1—11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超过2.5万亿元，惠及超过3.6亿人次。具体来看，汽车以旧换新超过1120万辆，家电以旧换新超过12844万台，手机等数码产品购新补贴超过9015万件，电动自行车以旧换新超过1291万辆，家装厨卫“焕新”超过1.2亿件。

消费者热情高涨导致国补资金快速消耗。近期全国至少有20个地市陆续暂停或调整了汽车以旧换新补贴申请。一些地方的消费品以旧换新补贴券瞬间被抢光。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，为大力提振内需，2026年“两新”政策需要扩围加力，预计支持以旧换新的资金规模会从今年的3000亿上调至5000亿元。

中诚信国际研究院院长袁海霞认为，考虑到当前拉动消费仍有较强必要性，明年可以把支持消费的超长期特别国债额度增加至8000亿元。但前期“国补”已一次性透支部分消费品需求，效果有所退坡。建议调整使用范围，从商品消费转向服务消费，适当增加现金补贴、数字货币等形式的消费补贴以及育儿、就业等民生补贴。

粤开证券首席经济学家罗志恒指出，自2024年下半年以来，消费品“国补”政策的持续推进令相关商品消费增速明显提高，但随着政策力度边际递减叠加上一年的高基数效应，2025年下半年消费增速下行。7-10月，家电音像零售额同比分别为28.7%、14.3%、3.3%和-14.6%，持续回落。对耐用消费品的短期刺激更多是消费节奏的前移，而非总量扩大，物价持续低迷的问题依然存在。因此，明年应继续实施“国补”政策，但要进一步优化实施方式和支持领域，比如从对商品的补贴转向对服务消费的补贴。如果取消该政策，可能导致明年的社零消费增速大幅回落。

根据国家统计局数据，今年前10个月社会消费品零售总额同比增长4.3%，快于上年全年。近期公开的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，要大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，加大直达消费者的普惠政策力度，增加政府资金用于民生保障支出。在今年印发的《提振消费专项行动方案》中，一大提振消费举措正是加大消费品以旧换新的支持力度。